北欧联合银行市场(Nordea Markets)分析师Kjetil Olsen和Anders Svendsen指出，隔夜公布的美联储5月会议纪要显示委员们均认为今年美国核心通胀率的下跌主要是暂时性的，短期内不会有预防性降息，但若通胀率继续令人失望则可能会考虑降息。

  抛开贸易不谈，在纪要公布之前，我们和市场都在寻找线索，看美联储主席鲍威尔对通胀率下滑只是暂时现象的观点是否得到FOMC多数成员的认同。在纪要中，参与者观察到美国通胀压力依然疲软，核心通胀率低于预期，但许多参与者认为近期PCE物价下降可能是短暂性的，整体预期保持耐心符合持续的经济扩张，强劲的就业市场状况以及通胀率接近美联储2%的目标。小数委员认为通胀率的下行风险上升。

  因此，市场一直在谈论的预防性降息似乎不太可能。不过，如果未来通胀形势令人失望，美联储似乎并不完全排除降息的可能。

  会议纪要显示，对实体经济的评估相当乐观，一些与会者提到，他们上调了对实际GDP增长的预期。此外，“委员们指出，自年初以来，金融状况有所改善，影响美国和全球经济前景的许多不确定性已经消退，但仍存在一些风险。”然而，自5月初以来，贸易冲突已使这种判断多少有些过时。

  会议记录还包括对资产负债表正常化的进一步审议，但也包括对投资组合构成等问题的决定似乎不会很快做出。

  它感觉，大多数人倾向于只包含期限在3年或更短的短期证券的目标投资组合。